Rachat LPP ou 3ᵉ pilier : lequel remplir en premier ?

Vous avez une capacité d’épargne et vous voulez réduire votre impôt. Deux portes s’ouvrent : remplir le 3ᵉ pilier, ou racheter des années dans votre caisse de pension. Les deux se déduisent du revenu. La question est de savoir par laquelle commencer.

Il n’existe pas de réponse universelle, mais il existe une méthode — et quelques repères qui tranchent la plupart des situations.

Les cinq différences qui comptent

	3ᵉ pilier 3a	Rachat LPP
Plafond	7’258 CHF/an (36’288 sans 2ᵉ pilier)	Votre lacune, sans plafond légal annuel
Rendement	Vous choisissez : compte ou titres	Le taux servi par votre caisse — subi
Disponibilité	Bloqué, cas de sortie définis	Encore plus contraint, + délai de 3 ans
Effet	Un capital à vous, séparé	Améliore rente et/ou capital de la caisse
Réversibilité	Aucune	Aucune

La ligne « rendement » est la plus décisive et la plus négligée. Dans un 3a, vous décidez du niveau de risque et donc du rendement espéré. Dans un rachat, vous ne décidez rien : votre argent est rémunéré au taux d’intérêt que votre caisse décide de servir, année après année. Ce taux peut être confortable dans une caisse bien dotée, ou décevant ailleurs.

La méthode, en quatre questions

1. Quel est votre taux marginal ?

C’est le préalable commun. En dessous d’un certain niveau de revenu, l’économie d’impôt est faible et immobiliser de l’argent pour la capter n’a pas grand sens. Plus votre taux marginal est élevé, plus les deux leviers deviennent intéressants — le rachat davantage encore, parce qu’il porte sur des montants plus gros.

2. Qu’avez-vous prévu dans les trois prochaines années ?

Question éliminatoire pour le rachat. Un achat immobilier, un départ à l’étranger, une retraite anticipée avec sortie en capital : dans tous ces cas, un rachat maintenant vous expose à voir la déduction refusée, à cause du délai de trois ans. Le 3a n’a pas cette contrainte.

3. Quel âge avez-vous ?

Le paramètre le plus structurant, et pour deux raisons opposées :

• Jeune, votre horizon est long. Un 3a investi en titres a des décennies pour travailler, là où le rachat sera rémunéré au taux de la caisse pendant tout ce temps. L’écart potentiel est important.
• Proche de la retraite, la logique s’inverse. Vos lacunes sont à leur maximum (le salaire a monté), votre revenu et donc votre taux marginal sont au plus haut, et l’horizon court rend le placement moins déterminant que la déduction immédiate. Les dernières années de carrière sont statistiquement le meilleur moment pour racheter.

4. Que vaut votre caisse ?

Un rachat n’a pas la même valeur selon le taux d’intérêt servi et le taux de conversion appliqué. Ces informations figurent sur votre certificat de prévoyance et dans le règlement de la caisse. Une caisse généreuse rend le rachat nettement plus attractif ; une caisse au minimum légal, beaucoup moins.

L’ordre par défaut, et quand il s’inverse

Pour la majorité des salariés, l’ordre qui se dégage est le suivant :

1. Fonds d’urgence disponible — avant toute optimisation fiscale.
2. Dettes coûteuses remboursées (crédit à la consommation, découvert).
3. Remplir le 3a jusqu’au plafond : c’est le levier le plus souple, le plus lisible, et celui que vous pilotez.
4. Racheter dans la LPP avec le surplus, en échelonnant.

Cet ordre s’inverse dans deux cas de figure au moins :

• Vous êtes à moins de dix ans de la retraite avec un revenu élevé et une grosse lacune. Le rachat capte des montants que le 3a ne pourra jamais absorber, et l’horizon court neutralise l’avantage de placement du 3a.
• Votre caisse sert un taux nettement supérieur à ce que vous obtiendriez ailleurs à risque comparable. Le rachat devient alors un placement, pas seulement une déduction.

Le point commun qu’on oublie : l’échelonnement

Les deux leviers obéissent à la même logique fiscale, dans les deux sens.

À l’entrée : l’impôt étant progressif, étaler les rachats sur plusieurs années permet de raboter plusieurs fois le haut du barème. Un gros rachat unique concentre la déduction sur une seule année.

À la sortie : les capitaux retirés la même année s’additionnent généralement pour déterminer le taux. Sortir le 3a et le 2ᵉ pilier la même année coûte plus cher que de les répartir sur deux années fiscales.

Ces deux mécaniques se pensent ensemble, et des années à l’avance. C’est la vraie raison pour laquelle ce sujet mérite un calcul sur pièces plutôt qu’une règle générale : l’ordre des versements et l’ordre des retraits produisent, sur vingt ans, des écarts qui se chiffrent en dizaines de milliers de francs.

Ce qu’il faut retenir

Le 3a est souple et pilotable, plafonné à 7’258 CHF. Le rachat LPP est massif et rigide, limité par votre lacune, et engage sur trois ans au minimum.

En règle générale : le 3a d’abord, le rachat ensuite — sauf en fin de carrière avec un revenu élevé, où l’ordre s’inverse. Et dans les deux cas, la question de l’étalement pèse autant que celle du montant.

Ces principes sont généraux et ne tiennent pas compte de votre situation : votre certificat de prévoyance, votre dernière taxation et vos projets à cinq ans sont les trois documents qui donnent la vraie réponse.